Якщо ви хочете ефективно зменшити дефіцит торгівлі США з Китаєм, електронні галузі, здається, є найбільш очевидним вибором. Беручи до уваги більш очевидні політичні та інші фактори, галузі, які зазнають найбільшого впливу, включають автозапчастини, побутову техніку, меблі, електронні вироби, а також пакувальну та поліграфічну галузі, що забезпечують підтримку цих галузей.
Всесвітньо відома "спеціальна нарада Сі" закрилася, і було оголошено повідомлення, яке привернуло велику увагу з боку обробної промисловості. Згідно з веб-сайтом Білого дому США, міністр торгівлі США Уілбур Росс оголосив про "100-денний план" у п'ятницю (7 квітня), тобто Китай та США розпочнуть 100-денну зустріч з торгівлі.
Повідомляється, що головною метою "Стоденного плану" є збільшення експорту США до Китаю та зменшення дефіциту двостороннього товарообігу до 2 400 мільярдів юанів. Росс також виявив, що Китай висловив зацікавленість у зменшенні надлишку торгівлі через його вплив на інфляцію та пропозицію грошей.
Про передумови китайсько-американського "Стоденного торгового плану"
Трамп згадав про дефіцит торгівлі між Китаєм і США ще до свого візиту до Китаю, що також може зробити китайський уряд "готовим до від'їзду". Судячи з інформації, розкритої на брифінгу Білого дому, між Китаєм та США може існувати "100-денний торговий план" щодо зменшення торгового дисбалансу між Китаєм та США. Наприкінці минулого року ми проаналізували можливість китайсько-американської торгової війни, включаючи статус-кво китайсько-американської торгівлі.
Торгівля між Китаєм та США має такі характеристики:
1) Комплементарність більша, ніж конкуренція. Китай експортує більше легких промислових споживчих товарів, а імпортує більше технологічної продукції та капітальних товарів. Існує певна ступінь взаємодоповнення торгівлі між Китаєм та США. Більша частина конкуренції принципово інша;
2) Дефіцит товарообігу між Китаєм та США є відносно великим, але в основному він спричинений дисбалансом основних товарів, таких як механічні та електротехнічні вироби.
Ми очікуємо, що можливі заходи Стоденного торгового плану включають:
1) Китай вимагає від США послаблення обмежень на експорт, особливо у сферах, що стосуються високих технологій;
2) Китай розширює імпорт сільськогосподарської продукції та інших суміжних галузей із США;
3) Китай регулює імпортні тарифи для певних категорій, щоб зменшити вартість імпорту та сприяти імпорту;
4) Китай та США взаємно відкривають інвестиційні галузі, послаблюють інвестиційні обмеження тощо. Крім того, ми також повинні усвідомити, що торговий дисбаланс між Китаєм та США формується не за один день, а також тісно пов’язаний з розподілом праці у світовій економіці. Його не можна змінити за короткий проміжок часу "Стоденним планом торгівлі".
Ключові слова Стоденного плану: "Зменшення надлишку торгівлі"
Де ключове слово "Стоденного плану" полягає в тому, що Китай хоче "скоротити надлишок торгівлі". Так довго спостерігаючи за економікою, я ніколи не чув про жодну країну, яка “зацікавлена” у зменшенні свого профіциту в торгівлі. Надлишок торгівлі династії Цин витягнув гроші з кишень Великої Британії і змусив британських дияволів відплисти. Інша справа - поразка та перемога. Принаймні жодна країна не любить надлишку, але віддає перевагу дефіциту - те саме стосується Сполучених Штатів.
Ну, а зараз ми збираємося скоротити надлишок, а це означає уповільнення зростання валюти та збільшення витрат. Ситуація з валютними резервами за останні два роки була відома всім. Зайве говорити, що фізичним особам не зручно ходити до банку, щоб обміняти зелені купюри, так? Не кажучи вже про те, скільки іноземних компаній хочуть вислати гроші.
Тепер ми знаємо, що нам потрібно купувати більше американських речей, щоб підтримувати виробництво з іншого боку, і продавати менше речей, щоб зайняти свою роботу. За аналогією, і без того тісні валютні резерви стануть ще жорсткішими. А як щодо курсу юанів?
Якщо припустити, що ренмінбі продовжує знецінюватися, виникне дилема. Спочатку імпортовані 100 множаться на 6,9. У майбутньому ми не тільки імпортуємо 200, але й помножимо на 7,9, тоді скільки можуть бути наші валютні резерви?
Вплив на обробну промисловість Китаю
Тому, коли «Стоденний план» розгортається пошарово, за тієї обставини, що Китай повинен гарантувати іноземні резерви та захищати обмінний курс, уряду Китаю не залишається іншого вибору, окрім як підняти процентні ставки або замаскувати підвищені процентні ставки. Згідно з цією передумовою, фінансування цього року буде лише жорстким, але не вільним, валютний контроль буде лише жорстким, але не вільним, а нерухомість буде лише жорсткою, але не вільною. Як результат, внутрішнє споживання зіткнеться з дуже суворим випробуванням, і різке зниження стане високою ймовірністю.
У 2016 році профіцит торгівлі Китаєм із США досяг 347 мільярдів доларів США, тоді як товарний баланс досяг понад 250 мільярдів доларів США, що є найбільшим джерелом профіциту. І оскільки профіцит у 2011 р. Перевищив 200 млрд. Дол. США, він продовжував збільшуватися. Якщо двосторонній дефіцит торгівлі потрібно зменшити, це, очевидно, матиме більший вплив на експортну торгівлю Китаю.
З точки зору експортних галузей Китаю, основною галуззю промисловості є виробництво. Основна продукція включає механічні та електротехнічні вироби, аудіовізуальну продукцію, різноманітну продукцію, хімічну промисловість та її продукцію, текстиль, металеві вироби тощо.
Якщо ви хочете ефективно зменшити дефіцит торгівлі США з Китаєм, електронні галузі, здається, є найбільш очевидним вибором. Беручи до уваги більш очевидні політичні та інші фактори, галузі, які зазнають найбільшого впливу, включають автозапчастини, побутову техніку, меблі, електронні вироби, а також пакувальну та поліграфічну галузі, що забезпечують підтримку цих галузей.
